1月15日（周四），全球金融市场陷入复杂交投格局，多空力量博弈加剧。美元指数在99.10一线窄幅整理、日内微涨0.04%，10年期美债收益率回升至4.143%反映避险需求边际缓和，现货黄金自历史高点回落0.33%至4611.17美元/盎司。在此背景下，现货白银上演极致V型震荡，亚洲时段暴跌近8%至86.288美元/盎司，欧洲时段随风险情绪回暖及逢低买盘入场快速收复失地，美市盘前重回91美元上方。格陵兰地缘局势演变、美国关键矿物关税及伊朗问题表态共同塑造市场情绪，而白银强劲的基本面支撑与资金共振效应，成为抵御短期波动的核心力量。
一、行情速递：多资产联动下白银极致震荡
当日全球金融市场呈现“避险资产分化、风险情绪摇摆”的特征，美元、美债收益率小幅波动，黄金温和回调，而白银成为波动核心，单日完成剧烈V型修复，凸显市场资金博弈的激烈程度与资产间的联动效应。
1. 核心走势：从近8%暴跌到收复失地的高效修复
亚洲交易时段，受全球流动性偏低及前期获利资金集中了结影响，现货白银开启断崖式下跌，价格从93美元附近的高位快速下探，最低触及86.288美元/盎司，最大回撤幅度逼近8%，引发短线恐慌性抛盘，部分止损盘被触发进一步放大跌幅。进入欧洲时段后，全球风险情绪逐步企稳，叠加格陵兰地缘局势暂未进一步升级，逢低买盘迅速入场形成支撑，白银价格开启强势反弹，小时线连续收阳，美市盘前成功收复大部分失地，重回91美元上方，跌幅收窄至2%左右，完成从恐慌下跌到理性修复的V型走势，修复效率凸显市场对白银价值的认可。
2. 波动特征：情绪主导+流动性放大，无实质利空支撑
此次白银剧烈震荡并非由颠覆性基本面利空驱动，核心源于短期情绪扰动与市场结构因素。一方面，前期白银跟随黄金大幅上涨，积累了大量获利筹码，在全球风险情绪出现微妙变化时，资金选择落袋为安引发抛压；另一方面，亚洲时段市场流动性相对薄弱，少量大额卖单即可引发价格大幅波动，形成“跌势放大”效应。而反弹过程中买盘快速介入、跌幅快速收窄的表现，也印证了短期情绪波动未动摇白银的核心支撑逻辑，市场对其估值仍具共识。
二、核心支撑：资金共振+基本面筑牢反弹根基
白银能在短时间内收复近8%的巨大跌幅，核心得益于逢低买盘的强劲支撑与未被破坏的基本面逻辑，二者形成共振，为价格反弹提供了充足动力，也限制了回调空间。
1. 买盘来源：机构与散户形成双向支撑
当日白银的反弹动力来自机构与散户资金的双重介入，形成合力支撑。中长期机构资金基于白银供需紧平衡、工业需求增长等核心逻辑，在价格回调至86-88美元这一关键支撑区间时主动布局，通过分批建仓吸纳筹码，成为反弹的“压舱石”；同时，短线散户资金借助价格急跌带来的套利机会快速入场，叠加部分前期离场资金的回补动作，进一步助推价格反弹，两类资金的共振效应加速了跌幅的收复，也凸显市场对白银短期波动的容忍度与中长期信心。
2. 支撑逻辑：基本面稳健+板块联动，强势基础未改
买盘积极性的背后，是白银稳健的基本面支撑与贵金属板块的联动效应。从供需端看，全球白银持续处于供需紧平衡状态，光伏、新能源汽车等新兴产业对白银的工业需求稳步增长，叠加矿产供给增速放缓，为价格提供中长期底层支撑；从板块联动看，尽管黄金当日温和回调，但整体仍维持在历史高位附近，贵金属板块强势格局未改，为白银提供了联动支撑。此外，全球地缘政治不确定性、央行购金潮延续等因素，也为白银的避险属性提供了背书，强化了投资者逢低买入的信心。
三、市场催化：地缘与政策塑造短期情绪格局
当日全球市场的复杂交投与白银的剧烈波动，均受到多重地缘政治与政策消息的影响，格陵兰地缘局势、美国关键矿物关税及伊朗问题表态，共同构成了短期市场情绪的核心催化剂。
1. 地缘局势：格陵兰局势演变主导避险情绪摇摆
市场焦点集中于迅速演变的格陵兰地缘政治局势，该区域作为战略要地，其局势紧张曾一度推升避险需求，支撑金银价格走强。而1月15日相关各方表态相对克制，局势暂未进一步升级，导致避险情绪边际缓和，10年期美债收益率回升也印证了这一趋势，间接引发白银前期获利资金出逃；但由于局势尚未完全明朗，市场仍保持谨慎，也为逢低买盘保留了入场空间，成为价格反弹的潜在支撑。
2. 政策表态：美国双重政策影响市场资金流向
美国在关键矿物关税及伊朗问题上的表态，进一步塑造了短期市场情绪。关键矿物关税相关言论影响了工业金属板块的整体走势，而白银作为兼具工业属性与金融属性的品种，受到间接传导；伊朗问题上，美国表态相对缓和，降低了中东地缘冲突升级的预期，进一步削弱了避险资产的短期溢价，叠加美元指数小幅走强，对白银形成阶段性压制，但这一压制并未改变白银的中长期支撑逻辑，反而成为资金调仓布局的契机。
四、市场展望：短期高波动延续，中长期强势可期
此次白银“先杀后拉”的极致震荡，预示着短期市场将进入高波动周期，资金博弈加剧，但在基本面稳健、买盘支撑强劲的背景下，中长期强势格局仍有望延续。
1. 短期趋势：情绪与消息主导宽幅震荡
短期内，白银走势将主要受全球风险情绪、地缘政治局势及美元走势的主导，波动幅度大概率维持高位。若格陵兰地缘局势再度升级、伊朗问题出现反复，避险情绪可能快速回升，推动白银反弹；若美国经济数据表现强劲、美元进一步走强，或地缘风险持续缓和，白银可能面临二次回调压力。但考虑到逢低买盘的强劲支撑，回调空间预计有限，整体将呈现宽幅震荡、多空博弈的态势。
2. 中长期展望：基本面驱动延续强势格局
中长期来看，白银的强势基础并未因短期震荡而改变。全球白银供需紧平衡格局将持续，新兴产业带来的工业需求增长具有较强确定性，叠加全球“去美元化”趋势下央行购金潮延续、地缘政治不确定性长期存在等因素，将持续为白银价格提供支撑。此次剧烈震荡本质上是短期获利盘的清洗与市场情绪的宣泄，有助于后续行情更稳健地推进，中长期仍有望跟随贵金属板块走强。
五、核心总结：震荡蓄力，韧性凸显长期价值
综上，1月15日白银的极致V型震荡，是全球市场复杂交投、短期情绪扰动与资金博弈共同作用的结果，既反映了短期市场的脆弱性，更凸显了白银强劲的市场韧性与买盘支撑。格陵兰地缘局势、美国相关政策等短期因素虽塑造了情绪走向，但未动摇基本面核心支撑。
后续市场需重点关注地缘政治局势演变、美国经济数据与政策动向，这些因素将主导短期情绪与资金流向；而从中长期视角看，白银的供需基本面、工业需求增长及贵金属板块联动效应，才是决定其走势的核心逻辑，短期震荡更多是市场对前期涨幅的消化与蓄力，为中长期走势奠定基础。
