美联储降息，黄金为何不涨反跌？

【文章导读】美联储如市场预期在9月降息25个基点，国际金价在此背景下突破3700美元/盎司，创下历史新高后回落。目前金价从高点已下跌约1.4%。本文将分析此次降息对金价的影响及未来趋势。

一、美联储降息背景

北京时间今天凌晨，美联储公布了最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要，决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%之间。这是自2024年12月以来，美联储的首次降息。此次降息的核心触发因素是近期就业数据的恶化速度和幅度，远超通胀的温和反弹。

在降息前，国际金价已走出一轮创历史新高的行情。从8月下旬开始，伦敦金现货价格突破了此前震荡4个月的3180至3450美元的区间，连破3500、3600美元大关。降息落地后，国际黄金现货价格瞬间拉升至3700美元/盎司以上，最高触及3707.47美元/盎司。

二、金价波动原因分析

业内分析认为，现货黄金（www.liaozhilv.com）在突破3700美元后回落的原因主要有以下几点：

获利盘出逃：

在降息落地前后，市场出现了获利盘集中出逃的现象。投资者在金价大幅上涨后，选择锁定利润，导致金价回落。

美联储的预测调整：

美联储调高了对经济增长和通胀的预测，这意味着未来的货币政策可能不会进一步放松，未能释放出足够的鸽派信号，导致市场对黄金的需求减弱。

市场预期的充分释放：

市场对本次降息25个基点的预期已经充分释放，部分资金甚至提前定价了50个基点的降息。降息25个基点几乎已成定局，关键在于后续政策指引的措辞。

三、未来金价走势展望

尽管金价在短期内出现回落，但长期来看，黄金依然具备较强的上涨潜力。EETRADE.com易投分析师指出，未来美联储的独立性可能继续被削弱，这将增加市场对高通胀的担忧，从而利好黄金。

1、美联储的政策走向

美联储主席鲍威尔在降息后的新闻发布会上提到，央行正在从长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注“充分就业”目标。这一转变可能会导致未来货币政策的进一步宽松，从而对黄金形成支撑。

2、通胀风险与美元信用

如果美联储的独立性受到进一步削弱，可能会导致更高的通胀风险和美元信用的下降。EETRADE易投分析师认为，从中长期视角来看，这一趋势依然利好黄金。

3、投资者的关注点

投资者需关注美联储未来的政策指引以及经济数据的变化，尤其是就业和通胀数据。这些因素将直接影响金价的走势。

四、总结

综上所述，美联储的降息对国际金价产生了显著影响，金价在突破3700美元后回落的现象反映了市场对未来政策的不确定性。尽管短期内金价可能面临压力，但从长期来看，黄金依然是应对通胀风险和经济不确定性的有效投资选择。投资者应密切关注美联储的政策变化及经济数据，以把握黄金市场的投资机会。