港股长期持有会产生费用吗？2025年投资者必读的费用全解析

是的，港股长期持有确实会产生一些持续性费用，这主要取决于您通过何种渠道投资以及持有何种资产。与A股市场不同，港股市场的费用结构有其独特性，长期投资者需要重点关注的是证券组合托管费、交易征费、以及通过基金投资时产生的基金管理年费等“隐性成本”。了解这些费用，是您进行理性资产配置、实现长期复利增长的第一步。

一、长期持有港股直接产生的核心费用

当您直接买入并持有港股股票时，以下费用是您需要了解和关注的。

1. 托管费（存仓费）

这是长期持有港股最核心的一项持续性费用。您购买的股票并非直接放在您的账户里，而是由券商或托管银行代为“托管”在香港中央结算系统（CCASS）中。部分券商（尤其是一些传统银行券商或部分在线券商）会按年或按季度收取这笔托管费。

• 收费方式：通常是按持有股票的市值或数量计算，设有最低消费。例如，可能是每年0.1%的托管费，或每手股票几港币的费用，并有最低每年100港元的收费门槛。
• 如何规避：如今，大多数互联网券商（如富途、华盛、老虎等）为吸引客户，均已宣布免除港股托管费。因此，选择一家免收托管费的券商，是长期投资者降低成本的关键。

2. 交易系统使用费

这笔费用由香港交易所收取，但通常只在您进行买卖交易时才会产生（买入和卖出时均需支付）。如果您买入后完全不做任何操作，纯粹长期持有，则不会持续产生此项费用。费率为每笔交易金额的0.0005%（约0.5港元/笔）。

3. 股息税

严格来说，这并非“持有费用”，而是收益成本，但长期投资者必须考虑。港股没有资本利得税，但上市公司派发股息时，会对非香港个人投资者收取股息税。

• 税率：通常为股息的10%。例如，某公司每股派发1港元股息，您实际到手为0.9港元。
• 影响：对于以高股息率为目标的长期价值投资者而言，这直接降低了您的实际现金回报率，在计算投资回报时务必将其计入。

二、间接持有港股产生的费用

许多投资者通过基金来间接投资港股市场，这时需关注另一类费用。

1. 基金管理年费

如果您投资的是追踪港股指数的ETF（交易所买卖基金）或主动管理型基金，基金管理公司会每年收取一定比例的管理费。

• 费率：港股ETF的管理费通常较低，一般在0.1%到0.8%之间；主动型基金则可能高达1%-2%。这笔费用会直接从基金资产净值中扣除，您每天看到的基金净值已是扣除管理费后的结果。
• 长期影响：管理费虽看似微小，但在复利效应的魔力下，长期会对最终收益产生巨大侵蚀。选择低费率的指数ETF是降低此项成本的有效方法。

2. 基金托管费

基金资产由第三方银行托管，同样会产生托管费，费率通常较低（约0.03%-0.1%），也已包含在基金总开支比率（TER）中，从净值中扣除。

三、如何优化策略，最小化长期持有成本？

聪明的投资者会通过策略来最大化净收益。

1. 选择免收费用的券商：开户前，务必确认券商是否免除托管费、账户管理费等长期持有费用。这是降低成本最直接有效的一步。
2. 优先考虑低费率指数ETF：对于希望分散投资一篮子港股的投资者，选择管理费率低的港股ETF（如盈富基金02800.HK），其成本通常远低于主动型基金和自己构建多个股票组合的综合费用。
3. 关注税务效率：在投资高股息股票时，将10%的股息税因素纳入股息回报计算中，以更准确地评估投资价值。
4. 避免频繁交易：虽然交易费用不是持有费用，但频繁买卖产生的佣金、印花税等会严重损耗本金，与长期持有的理念背道而驰。

四、常见问题解答（FAQ）

问：港股有像A股那样的“账户管理费”或“小额账户管理费”吗？

答：大多数主流互联网券商已不收取此类费用。但部分传统银行券商可能对资产低于一定门槛的账户收取季度或年度管理费。开户前请仔细阅读费率表。

问：长期持有港股通标的股票，费用上有何不同？

答：通过“港股通”投资港股，内地券商同样不收取托管费。但需注意，港股通本身有额外的证券组合费（按持有港股市值的一定比例每日计算，年费率约0.008%），虽然费用极低，但确实存在。此外，股息税税率更高，为20%。

问：如果我持有股票10年不动，除了股息税，还会有其他费用产生吗？

答：如果您选择的券商免收托管费，并且期间没有任何公司行动（如供股、派发实物股息等需要您做出决策的操作），那么在这10年间，您不会产生任何额外的持有费用。您的成本将主要集中在买入和最终卖出时的一次性交易费用上。

问：持有港股ETF和股票，哪个长期成本更低？

答：这取决于具体选择。持有单一股票，若券商免托管费，则成本几乎为零（仅股息税）。但自己构建分散的投资组合交易成本较高。持有低费率ETF（如盈富基金），虽需支付约0.1%的年管理费，但获得了即时分散和专业管理，对于多数投资者而言，综合成本效益可能更高。

总而言之，港股长期持有确实会产生费用，但通过精明的券商选择和投资工具选择，完全可以将这些成本控制在极低的水平，让您的投资之旅更加高效，更好地享受时间带来的复利馈赠。